美国IPO市场在经历多年沉寂后迎来重磅回归。设计软件公司Figma于7月31日正式登陆纽约证券交易所，开盘价为83美元，远高于33美元的发行价，盘中一度逼近125美元，最终收盘报115.5美元，首日飙涨250%，市值攀升至676亿美元，远超2023年与Adobe解除并购协议时的200亿美元估值。Figma的强势首秀不仅展现了其资本吸引力，也被广泛视为科技IPO市场在经历长时间低迷后的重要拐点。
Figma作为一家提供网站、应用和数字产品协作设计工具的平台，客户包括Netflix、Airbnb和Duolingo。早期股东包括红杉资本、Kleiner Perkins等硅谷知名风投。公司创始人兼首席执行官迪伦·菲尔德通过B类股票继续掌控74.1%的投票权。此次IPO中，Figma发行价33美元，高于此前已上调的发行区间30-32美元，公司及其现有股东共计出售了3690万股股票，募资金额达12亿美元。
多位市场人士认为，Figma的成功上市象征着科技股IPO市场的回暖。快速增长的软件公司已多年未见上市交易，Figma此番亮相受到广泛追捧，因其切中市场对“AI+SaaS”的预期。Figma上市之际正值美股科技板块强劲反弹，微软、Meta等巨头近日发布强劲财报，叠加生成式人工智能投资热潮带来的乐观预期，持续推升纳指和标普500指数刷新历史高位，带动整体风险偏好升温。
今年以来，美股市场已迎来一批科技与新经济公司上市，包括数字银行Chime、稳定币发行商Circle、AI基础设施企业CoreWeave以及数字医疗平台Hinge Health，覆盖金融科技、加密资产、人工智能与数字医疗等前沿赛道。其中多家公司募资规模超过10亿美元，成为支撑IPO市场回暖的重要推动力。
尽管利率依然维持在高位、估值波动持续存在，美国IPO市场正在迎来一轮实质性复苏。2025年第二季度美股共完成59宗IPO，合计募资150.2亿美元，高于第一季度的45宗IPO和112.3亿美元募资。2025年上半年，IPO募资总额已达262.5亿美元，远超2022年（约77亿美元）和2023年（约194亿美元）全年水平。
Figma在其招股说明书中表示，生成式人工智能的快速演化与市场竞争格局的变化，正在重塑其所处的设计软件行业。为巩固领先地位，公司正加快推进AI功能布局，已推出多项AI功能，涵盖图像生成、自动布局与代码编写等模块，旨在提升设计效率、降低使用门槛。然而，该领域的竞争也在加剧，包括Canva、Adobe、Sketch等设计平台均在快速引入AI功能，争夺企业与自由创作者市场。具备强大人工智能能力的软件公司正成为投资者关注焦点。
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